Na velikom popisu vrsta kredita odobrenih građanima i poduzećima izdvojeni su subordinirani zajmovi. Ova vrsta ponude organizacija novcem smatra se inovacijom, ona se tek počinje uvoditi na teritoriju Ruske Federacije, stoga mnogi potencijalni zajmoprimci o tome ne znaju. Kreditiranje ove vrste korisno je za zajmoprimce jer ga karakteriziraju opušteni uvjeti. Da biste se kvalificirali za zajam podređenog tipa, morate znati kome je odobren, koji su uvjeti postavljeni od strane zajmodavaca prilikom izdavanja dugovnog financiranja.
Što je subordinirani zajam
Ova vrsta primanja novca nije sasvim običan zajam. To je način povećanja obrtnog kapitala poduzeća, banke ili poduzeća u uvjetima kada Centralna banka Ruske Federacije (u daljnjem tekstu - Centralna banka Ruske Federacije) nameće stroga ograničenja financijskim organizacijama na veličinu njihove imovine i kreditnog portfelja. Izdavanje novca na podračun, kako to financijeri nazivaju takvom vrstom zajma, osigurava opuštene zahtjeve za zajmoprimca - zakonski regulativni dokumenti propisuju da zajam može biti nepovratan ako su ispunjeni određeni uvjeti.
Izraz "podređeni" znači podređenost ove vrste kreditiranja drugima. Ako se zajmoprimac proglasi stečajnim, tvrtka koja je izdala zajam dobiva svoja sredstva tek nakon što se zadovolje potraživanja preostalih povjerilaca. To stavlja investitora u nepovoljan položaj, tako da se podređeni, koji može predstavljati obveznice, depozite, prodaje na međubankarskom tržištu napuhanom, ponekad spekulativnom vrijednošću.
Organizacije, banke koje izdaju subordinirane zajmove često imaju potpunu sliku o tvrtki koja se pripisuje, usko su povezane s njom i zainteresirane su za nadopunu zajmoprimčeve imovine. Zajam se odobrava ako poduzeće nema pravo na izdavanje dionica, obveznica, drugih vrijednosnih papira i ne postoji drugi način za povećanje njegove imovine.
Korisnici kredita
Razlika između podređenog ili podređenog, mlađeg kredita i drugih opcija za ulaganje novca jest da pravo na primanje sredstava mogu ostvariti samo pravni subjekti. Obični građani ne dobivaju zajam. Pozajmljena sredstva može preuzeti osiguravajuće društvo, banka, društvo s ograničenom odgovornošću (u daljnjem tekstu: LLC), ako dokažu da imaju pravo na podzajam, udovoljavaju zahtjevima zajmodavca u pogledu stabilnosti i financijske stabilnosti, unose se u registar rejting agencija.
U Ruskoj Federaciji (u daljnjem tekstu: Ruska Federacija), izdavanje subordiniranih zajmova od strane glavnog regulatora zemlje, Centralne banke Ruske Federacije, za refinanciranje banaka koje imaju poteškoća u formiranju kreditnog portfelja je vrlo rašireno. Takve operacije mogu se odvijati u okviru rehabilitacije ili poboljšanja financijske atmosfere dužnika. Obični investitori nisu jako svjesni specifičnosti takvog financiranja.
Tko može djelovati kao zajmodavac
Zakonodavstvo nije ograničeno na krug povjerilaca, kao ulagatelj može djelovati fizička ili pravna osoba. Izdavanje "podređenog" zajma može biti angažirano u tvrtkama bilo kojeg oblika vlasništva. Invest fondovi mogu:
- osnivači organizacija, poduzeća, LLC;
- državne ili poslovne banke;
- poduzeće;
- općine;
- Glavni regulator financijskih i kreditnih tvrtki u zemlji je Centralna banka Ruske Federacije.
Posebne značajke
Subordinirani zajam ima niz razlika od tipičnih potrošačkih, hipotekarnih i drugih vrsta kredita. One uključuju sljedeće značajke:
- Zajmoprimac može biti samo pravna osoba, a pitanje novca da se angažira kao fizička osoba, a društvo bilo kojeg oblika vlasništva.
- Podređeni zajam podliježe strogim uvjetima u pogledu trajanja ugovora o kreditu, mogućnosti raskida ugovora od jedne strane.
- Visina preplaćenih iznosa na podračunu uređena je određenim pravilima koje je utvrdio glavni regulator kreditnih i financijskih institucija u zemlji.
- Za podređeni kredit utvrđuju se posebni uvjeti za dužnike (dužnike) za osiguranje jamstva za otplatu duga vjerovnicima.
- Korištenje pozajmljenih sredstava podliježe određenim obvezama u pogledu njihove namjene.
Uski opseg primjene podređenog ili mlađeg zajma čini ga dostupnim samo određenim sudionicima financijskog tržišta zainteresiranim za prikupljanje sredstava ili ulaganje novca pod određenim uvjetima. Glavna razlika ove vrste pozajmljivanja od drugih je potreba da se dužniku plati dug u jednoj uplati do kraja ugovora. Investitor ima mogućnost vratiti pozajmljena sredstva u obliku dionica ovlaštenih društava ili izdavanjem dionica odobrenog kapitala organizacije dužnika.
Sudionici transakcije
Samo pravne osobe - osiguravajuća društva, doo, poduzeća i druge organizacije koje trebaju hitnu nadopunu imovine i obrtnog kapitala mogu primati novac na podređeni. Provođenje funkcija investitora u takvim transakcijama može izvršiti pojedinac, ako je osnivač pripisane tvrtke. U našoj zemlji, usvojena je antikrizna verzija raspodjele proračunskih sredstava, prema kojoj Centralna banka Rusije odobrava financijske institucije kojima je potreban priljev sredstava, kao što je Sberbank, Rosselkhozbank.
Teoretski, svaka pravna osoba može djelovati kao investitor, ako ima slobodna ulaganja, koje želi prenijeti dužniku kako bi stimulirala svoje poslovne ili financijske aktivnosti. Ugovor o izdavanju pozajmljenih sredstava po ovoj opciji kreditiranja podliježe strogim ograničenjima u pogledu trajanja ugovora, mogućnosti njegovog raskida, sigurnosti transakcije i drugih točaka određenih zakonom.
Trajanje ugovora o zajmu i mogućnost prijevremenog raskida ugovora
Subordinirani zajam razlikuje se od ostalih opcija zajmova po tome što se izdaje na dugi rok od najmanje 5 godina. U nekim slučajevima, ugovor predviđa da se novac osigurava na neodređeno vrijeme. U takvoj situaciji nije određen rok za otplatu pozajmljenih sredstava. Izmijeniti uvjete transakcije jednostrano vjerovnik ili dužnik nisu prihvatljivi. Zahtjev za prijevremenim raskidom ugovora zbog više sile neće raditi. Sve izmjene sporazuma trebale bi se vršiti pod kontrolom Centralne banke Ruske Federacije iu dogovoru s njom.
Svi uvjeti transakcije moraju biti u skladu sa shemom usvojenom u sličnim prijedlozima drugih sudionika na financijskom tržištu zemlje. Ako je organizacija koja je primila pozajmljena sredstva službeno objavila stečaj prije isteka ugovora o kreditu, potraživanja fizičkog ili pravnog lica koja su dala podređeni zajam su zadovoljena nakon potraživanja preostalih vjerovnika. Ova metoda dobivanja pozajmljenih sredstava je korisna za dužnika.
Promjena kamatne stope
Društvo za kreditiranje nema pravo mijenjati kamatnu stopu nakon sklapanja ugovora. Državni regulatorni dokumenti su utvrdili da dopušteni preplaćeni iznos za kredit ne bi trebao prelaziti veličinu ključne stope Centralne banke Ruske Federacije postavljene u vrijeme sklapanja ugovora. Ugovor može sadržavati klauzule kojima se određuje obveza dužnika da plaća obračunatu kamatu na podređeni kredit.
Zakonodavstvo ne ograničava iznos prikupljenog kapitala. Izuzetak je opcija kada se pozajmljena sredstva idu na formiranje imovine dužnika. Ne smiju biti više od 1/3 njih. Inače, za kreditnu tvrtku zajam se smatra prikupljenim sredstvima koja se moraju kapitalizirati. Ugovorom se posebno utvrđuje učestalost plaćanja kamata za kredit. Na zahtjev stranaka u transakciji, dug se prenosi svaki mjesec, kvartal, godinu ili po isteku ugovora, jednokratno.
Jamstvo podređenog kredita
Svrha "podređenog" zajma je popuniti kreditni portfelj i povećati broj sredstava od dužnika. Na temelju tih preduvjeta nema jamstava, kolaterala ili drugih jamstava za povrat ulaganja u zajmodavca. To je jedna od glavnih prednosti ove vrste kreditiranja zajmoprimca. Sredstva se dodjeljuju za poticanje prometa, razvoj gospodarskih, industrijskih ili financijskih aktivnosti poduzeća koje prima posuđena sredstva.
Ciljano korištenje kredita
Postojeće zakonodavstvo ne predviđa izravno ciljano korištenje kapitala izdanog kao subordinirani zajam. Ako je zajmoprimac bankarska organizacija, dobivena financijska sredstva mogu se koristiti kao dodatni kapital bez promjene oblika vlasništva. Ako dužnik promijeni vrstu djelatnosti i oblik vlasništva, nameću se ograničenja na korištenje prikupljenih sredstava. Oni mogu ići na formiranje ciljanog kapitala.
Banke koje primaju takva pozajmljena sredstva od Centralne banke Ruske Federacije kao subordinirani zajam, trebale bi ih koristiti za povećanje dovoljnosti svog kapitala, imovine i povećanje održivosti. U ovom slučaju, vjerovnik je država. Izdavanje "podređenih" kredita financijskim tvrtkama trebalo bi poduprijeti bankarski sektor u kriznim razdobljima, spriječiti masovnu likvidaciju i stečaj dužnika. U razdoblju nakon krize, financijske tvrtke privlače novac od privatnih investitora osiguravanjem "mlađih" kredita, depozita, izdavanja obveznica.
Vrste podređenih proizvoda
Investitorima i zajmoprimcima ponuđeno je više opcija “podređenih”, “juniorskih” proizvoda, za koje se dužničke obveze izvršavaju nakon zadovoljenja zahtjeva drugih vjerovnika. Postoje sljedeće vrste podsticaja:
- Zajam za bankarske organizacije. Koristi se za povećanje kapitala, povećava omjer njihove dostatnosti. Za zajmodavce je profitabilnije ulagati u podređene zajmove nego kupiti dionice kreditnih i financijskih institucija.
- Kredit za LLC. Pomaže tvrtki da čvrsto stoji na nogama, povećava promet, prevladava financijske probleme, daje zarade zaposlenicima. Koriste ga veliki industrijalci ili start-up tvrtke koje ne mogu izdavati dionice.
- Zajam tvrtki od pojedinca, osnivača. Koristi se ako organizacija ima financijskih problema. Ulaganja ne bi smjela prelaziti 1/3 odobrenog kapitala. Vjerovnik mjesec dana prije isteka ugovora o kreditu može ponuditi promjenu svrhe zajma.
- Zajam za osiguravajuće društvo. Osigurava državni regulator, privatni investitori, matična organizacija. Maksimalni iznos kredita ne smije biti veći od ¼ temeljnog kapitala društva.
- Zajam za obveznice. Donosi se odlukom skupštine dioničara društva kako bi se prevladale financijske poteškoće i povećala veličina temeljnog kapitala. Koristi se kada je poduzeću potrebna likvidnost, konverzija dionica, ali njihovo novo izdavanje može dovesti do "razvodnjavanja" sredstava i smanjenja vrijednosti tvrtke.
Uvjeti kreditiranja
Subordinirani zajam se izdaje po posebnim uvjetima koji se odnose na kolateral, visini preplaćenog iznosa, mogućnosti prijevremenog povlačenja uloženih iznosa. Postoje sljedeće karakteristike ove vrste kredita:
- Financije se izdaju na razdoblje od najmanje 5 godina, a podređene obveznice se izdaju sa sličnim trajanjem otplate. U ugovoru se ne može odrediti rok za otplatu zajma.
- Zajmodavac ne može jednostrano potraživati zajam prije roka navedenog u ugovoru, promijeniti kamatnu stopu i prerano raskinuti ugovor. Takve akcije mogu se izdati samo uz suglasnost Centralne banke i pod kontrolom regulatora.
- Ako se dužnik službeno proglasi stečajnim, onda se potraživanja na podređeni zajam zadovoljavaju kasnije od potraživanja drugih vjerovnika.
- Visina preplaćenog iznosa po zajmu određena je na razini ključne stope Centralne banke Ruske Federacije, a ne bi trebala prelaziti taj iznos tijekom cijelog trajanja ugovora.
- Svi uvjeti ugovora moraju biti u skladu sa sličnim ponudama dostupnim na financijskom tržištu od drugih zajmoprimaca u vrijeme transakcije.
Zahtjevi za zajmoprimce
Preferencijalni uvjeti za dobivanje pozajmljenih sredstava za zajmoprimce ne izuzimaju ih u potpunosti od zahtjeva vjerovnika. Ulagači koji izdvajaju novac moraju biti sigurni da će se njihova ulaganja isplatiti i umnožiti, jer je podređeni kredit podređen, bit će problematično vratiti ulaganja u slučaju bankrota poduzeća. Subvencionirana društva imaju sljedeće uvjete:
- Dužnik ne bi trebao biti u zaostatku u plaćanju poreza, doprinosa i naknada u proračune svih razina. Kada je ugovor o kreditu zaključen, zajmodavac provjerava sve porezne prijave za posljednje plaćeno razdoblje.
- U europskim rejting agencijama treba zabilježiti rast dionica tvrtke, kako bi se pozitivna dinamika u glavnim pozicijama.
- Zajmoprimac mora investitoru osigurati obećavajući poslovni model za odabranu vrstu poslovanja kako bi mogao analizirati vjerojatni povrat na podređeno ulaganje.
- Djelatnost tvrtke, banke, poduzeća ne bi trebala biti zabranjena od strane tijela fiskalne inspekcije, glavnog regulatora financijskih i kreditnih organizacija.
Zajmodavac ispituje solventnost potencijalnog zajmoprimca, ocjenjujući njegovo poslovanje, računovodstvo i financijska izvješća. Na temelju provjere donosi se odluka o odobravanju zajma. Trajanje razmatranja prijave za primanje novca je 3 dana. Ako se provede cjelovito ispitivanje, odluka o odobravanju subordiniranog zajma donosi se u roku od 10 radnih dana. Novac se izdaje nakon sklapanja ugovora, u nazočnosti javnog bilježnika. Sudionici transakcije moraju imati vlastite dokumente s njima.
Koje banke pružaju subordinirane zajmove
Osim države, u Ruskoj Federaciji danas, uspješne tvrtke s velikim kapitalom, pouzdano "stoje na vlastitim nogama", odlikuju se snažnom pozicijom koja može dopustiti rizične investicije, koje su "podređeni" krediti, a bave se izdavanjem subordiniranih kredita. Pokazatelji bankarskih organizacija na koje se možete prijaviti za izdavanje takvih kredita navedeni su u tablici:
|
Naziv banke |
Veličina kreditnog portfelja, milijardi str. |
Imovina, milijardi str. |
Veličina privučenih depozita, milijardi str. |
|
Sberbank Rusije |
15 959, 8 |
23.923 |
11.578 |
|
Gazprombank |
3 802 |
5073 |
795 |
|
VTB Banka Moskve |
7699 |
12.072 |
3091 |
|
VTB 24 |
1772 |
3215 |
2050 |
|
Otvaranje FC |
782 |
2322 |
415 |
Prednosti i nedostaci
Podređeno kreditiranje ima brojne bezuvjetne prednosti za zajmodavca i dužnika. Za investitora su glavne prednosti takvih kredita sljedeće prednosti:
- jednostavnost i brzina transakcije;
- mogućnost velikog profita nakon isteka ugovora o zajmu;
- upisa udjela u temeljnom kapitalu odobrenog društva ili kupnje njegovih dionica kao uplata po zajmu.
Zajmoprimac dobiva takve naknade prijavom za podređeni kredit:
- smanjena kamatna stopa;
- nedostatak kolaterala;
- trajanje ugovora, nemogućnost zajmodavca da promijeni iznos preplaćenog iznosa na kredit, druge uvjete;
- korištenje novca za povećanje prometa, dopunjavanje imovine, druge svrhe bez kontrole zajmodavca.
Podređeni krediti imaju svoje nedostatke. Ti čimbenici uključuju:
- Potraživanja investitora će biti zadnje zadovoljena, nakon potraživanja drugih vjerovnika u slučaju stečaja kreditnog društva.
- Nemoguće je mijenjati uvjete sporazuma čak i uz naglo pogoršanje stanja na međunarodnim financijskim tržištima.
